全国首单！湘江国投附可交换条款科创债在上交所发行

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　　5月15日，湖南湘江新区国有资本投资有限公司（以下简称“湘江国投”）2026年首期科技创新公司债（附可交换条款）在上交所成功发行。

　　本期债券发行规模5亿元，期限5年，票面利率1.86%，全场认购倍数3.84倍，创全国AA+主体5年期债券利率新低，市场认购踊跃。本次发行由牵头、联合承销。

　　本期债券首次在交易所市场创新引入“附可交换条款”股债联动机制，在发行条款中增设换股选择权，投资人可在第3个、第5个付息日前，将所持债券转换为标的基金湘江盛世基金份额，实现“债性保底、股性增值”的双重价值，有效平衡科资风险与收益。

　　业内人士称，一方面，换股选择权赋予投资者灵活退出与增值空间，大幅增强债券吸引力，进一步降低发行成本；另一方面，可帮助发行人盘活存量资产，投资者换股后，发行人实现原投资退出，有效拓宽退出渠道，形成良好的投资退出循环。此外，可通过股债联动促使定期债性资金转换为长期股性资金，股债联动拉长资金使用期限，为硬科技企业提供稳定、长期的资本支持，契合科技创新“投早、投小、投长期”的核心需求。

（文章来源：中国经营报）