道通科技（688208）2026年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

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据证券之星公开数据整理，近期道通科技（688208）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.99亿元，同比上升18.78%，归母净利润1.95亿元，同比下降2.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.99亿元，同比上升18.78%，第一季度归母净利润1.95亿元，同比下降2.43%。本报告期道通科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达31.48%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.17%，同比减0.73%，净利率14.12%，同比减17.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.01亿元，三费占营收比23.16%，同比增31.48%，每股净资产5.75元，同比减27.23%，每股经营性现金流0.44元，同比减28.97%，每股收益0.29元，同比减3.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.1%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为18.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.1%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为-24.28%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/18.8%/23.6%，净经营利润分别为1.4亿/5.6亿/8.9亿元，净经营资产分别为30.29亿/29.82亿/37.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.43/0.32/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.99亿/12.68亿/18.01亿元，营收分别为32.51亿/39.32亿/48.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达120.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在11.48亿元，每股收益均值在1.71元。

持有道通科技最多的基金为南方高端装备混合A，目前规模为8.92亿元，最新净值4.2865（4月24日），较上一交易日上涨0.62%，近一年上涨106.18%。该基金现任基金经理为张磊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前的战略规划如何？
答：道通科技是数智车辆诊断、智慧能源的全球领导者，是具身智能集群的先行者，致力于为全球客户提供I驱动、软硬件深度融合的产品解决方案，为人类社会的智能未来持续创造价值。公司将持续以I智能化为核心，以“垂域模型”以及“诊断智能终端、智慧智能中枢、具身智能机器人”为两翼，形成覆盖数智车辆诊断、智慧充电、具身智能集群三大领域的立体化产品矩阵，打造“硬件终端+gent应用+场景解决方案”的协同生态，最终实现“硬件入口+软件授权+ITOKEN调用收费”的平台化模式。通过前沿技术和商业模式创新重塑业务格局，以实现I驱动的业绩稳健增长。

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