烧碱供应压力有增加预期 价格或低位震荡整理

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截至周五（9月27日）收盘，合约收于2489元/吨，涨幅2.47%。据数据显示，本周（9月23日-9月27日），周K线收阳，周内涨幅达7.92%，持仓量环比上周减持20258手，成交量达592075手。

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市场要闻：

装置检修数量减少，利用率走高，样本企业周度平均开工率为88.66%，较前期提高0.37个百分点，周度百产量为81.02万吨，环比增加0.41%。

氯碱企业节前出货为主，全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存降至30.98万吨(湿吨)，环比缩减3.19%，但高于去年同期水平2.27%。从企业检修计划看，10月份停车数量增加，供应端压力有望缓解。

由于烧碱供应回归，需求端并无明显改善，本周烧碱小幅累库。液碱厂内库 32 万吨，环比增加 3.56%。需求方面，根据隆众统计，2024 年 9 月 19 日当周，行业开工率 85%，较上周持稳。

机构观点：

：烧碱方面，10月整体检修不多，且大多未确定具体检修时间，但根据现有情况，预计检修损失量略少于9月，供应端压力有增加预期，需求端整体大稳小动。价格低位震荡整理为主。

：烧碱目前盘面的波动主要还是市场情绪主导的，市场情绪偏暖，叠加自身供需矛盾没有特别大，价格走强。从基本面来看，低浓度碱价格表现弱稳，十一假期备货，碱厂整体去库，为假期做准备。10月有个别企业计划检修，开工率或有所下调，但目前来看，旺季需求仍不及预期。随着政策提振，市场整体信心有所提升，商品普涨。但随着情绪消化，盘面走势逻辑将转为基本面。目前烧碱利润表现尚可，液氯价格提升，对烧碱价格支撑走弱。短期在市场情绪影响下，盘面仍有反弹预期，但若现货价格没有提涨预期，则上方空间有限。