纯碱库存去化难度较大 价格维持震荡偏弱运行

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截至周五（9月13日）收盘，合约收于1351元/吨，跌幅2.38%。据数据显示，本周（9月9日-9月13日），周K线收阴，周内跌幅达5.52%，持仓量环比上周增持99342手，成交量达10842599手。

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市场要闻：

9月12日国内市场行情疲软，市场新单跟进情况一般。山东海天开车，徐州丰成尚未产出，湖北双环持续检修中，纯碱厂家整体开工负荷不高。下游需求低迷，受买涨不买跌心态影响采购积极性不高。纯碱厂家接单阻力犹存，整体库存持续增加，多让利接单。

本周62.34万吨，环比减少1.38万吨，跌幅2.17%。轻质碱产量24.05万吨，环比减少1.22万吨。重质碱产量38.28万吨，环比减少0.16万吨。

本周国内纯碱厂家总库存135.05万吨，较周一增加4.59万吨，涨幅3.52%其中，轻质纯碱64.59万吨，环比增加1.31万吨，重质纯碱70.46万吨，环比增加3.28万吨。

机构观点：

：纯碱企业装置检修与重启并存，整体供应延续低位。去化难度较大，库存再创历史高位，截至9月12日，纯碱厂家库存环比周一涨4.59万吨至135.05万吨。房地产对终端需求推动不足，光伏以及浮法冷修，纯碱刚需走弱，供应过剩。目前纯碱估值较低，盘面释放高库存压力，关注节前补库状态。

：短期计划内检修和计划外减量，周度产量低于刚需，下游消化自身库存，厂家累库；盘面估值不高，出口弱，内需高位下行，年底预期累库到高位；送到价格1400-1450；策略：01短期震荡偏弱，1450附近现金流成本，向下空间有限。