AI创新推动计算机行业加速发展 数字经济ETF（560800）涨超1%

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12月28日，三大股指小幅低开后快速冲高，数字经济板块盘中快速上涨。截止发稿时间(10:25)，中证数字经济主题指数(931582.SCI)涨1.85%，数字经济ETF(560800)涨1.69%。相关成分股中，圣邦股份涨超4%，用友网络、怡合达、同花顺等涨幅超前。

从估值方面看，当前数字经济板块估值较为低估，数字经济板块最新估值46.52倍PE，位于近5年PE估值分位的22.80%的水平。

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有机构指出，世界当前正处于新的AI创新周期，以AlphaGo、智能驾驶、ChatGPT为代表的AIGC、人形机器人等共同推动了AI技术创新与应用，作为有力工具或将提升整个社会的生产效率，世界正在进入智能时代。立足当下我们认为技术创新、政策催化和产业数字化三轮驱动持续强化，计算机板块将有望迎来将大周期级别的产业机会，有望诞生新一批科技巨头，并且对未来世界产生深远影响。

随着生成算法、大模型、多模态技术等AI技术的持续创新和发展成熟，Al领域正在经历从感知、理解到生成、创造的跃迁。以AIGC为标志，Al领域正在迎来下一个时代，四个核心要素：数据、算力、模型和应用，正在逐步实现正反馈。大模型不断迭代，AIGC创新应用层出不穷，并且商业化进程大大加快，进而大幅提升算力需求，而美国出口管制新规将加速算力国产化进程，我们中性估计2024年中国区国产GPU替代空间约742-927亿人民币。

在“数据二十条”的指导下，各级政府、产业主体积极进行探索、试点，在中央、地方、产业等层面都取得了一系列成果，数据要素市场建设呈现加速趋势，产业有望迎来快速发展机遇。我们认为公共数据授权运营政策有望率先落地，央企、地方国资背景公司或将具有优势；数据产品有望形成DaaS商业模式，具有较高业务弹性；流通服务环节需求与数据要素市场繁荣程度具有较强关联，有望同步发展。

做多数字中国，分享数字经济长期成长红利。中证数字经济主题指数(931582)为目前市场上唯一涵盖数字经济领域的主题指数，指数囊括了数字经济产业的核心标的，两大权重行业为计算机和电子，既顺应了高质量发展的目标，也体现了自主可控主要产业链的发展潜力，鹏扬数字经济ETF(560800)为市场首只、规模最大、流动性佳跟踪该指数的场内基金；场外投资者可关注鹏扬中证数字经济ETF联接基金(015787.OF/015788.OF)。

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