厦门港务（000905）2026年一季报简析：增收不增利，盈利能力上升

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据证券之星公开数据整理，近期厦门港务（000905）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入58.48亿元，同比上升18.39%，归母净利润1.71亿元，同比下降0.32%。按单季度数据看，第一季度营业总收入58.48亿元，同比上升18.39%，第一季度归母净利润1.71亿元，同比下降0.32%。本报告期厦门港务盈利能力上升，毛利率同比增幅68.64%，净利率同比增幅140.65%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.97%，同比减15.59%，净利率4.0%，同比减14.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比2.74%，同比减22.15%，每股净资产5.95元，同比减12.17%，每股经营性现金流0.03元，同比增122.93%，每股收益0.11元，同比减0.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.95%，资本回报率不强。去年的净利率为1.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为1.95%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.7%/3.9%/1.3%，净经营利润分别为2.95亿/2.46亿/2.27亿元，净经营资产分别为63.22亿/63.09亿/179.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.06/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.06亿/12.22亿/17.95亿元，营收分别为229.27亿/221.47亿/221.28亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.9%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达519.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.48亿元，每股收益均值在0.3元。

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