獐子岛（002069）2026年一季报简析：净利润同比增长263.86%，三费占比上升明显

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据证券之星公开数据整理，近期獐子岛（002069）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.17亿元，同比下降22.61%，归母净利润255.85万元，同比上升263.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.17亿元，同比下降22.61%，第一季度归母净利润255.85万元，同比上升263.86%。本报告期獐子岛三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达33.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.52%，同比增31.08%，净利率0.6%，同比增193.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4876.07万元，三费占营收比15.36%，同比增33.62%，每股净资产0.04元，同比减44.74%，每股经营性现金流-0.06元，同比减1031.75%，每股收益0.0元，同比增263.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-15.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.9%/--/--，净经营利润分别为1347.77万/-2101.03万/-2090.49万元，净经营资产分别为15.14亿/13.29亿/13.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.52/0.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.24亿/8.3亿/9.06亿元，营收分别为16.77亿/15.83亿/12.78亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达87.93%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.33%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达55.94%）

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