赞宇科技（002637）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期赞宇科技（002637）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入96.76亿元，同比上升27.92%，归母净利润1.51亿元，同比上升24.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.23亿元，同比上升6.22%，第三季度归母净利润5354.19万元，同比上升83.15%。本报告期赞宇科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达570.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.71%，同比减5.12%，净利率1.33%，同比减8.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比2.92%，同比减27.01%，每股净资产8.02元，同比增1.06%，每股经营性现金流1.32元，同比增40.31%，每股收益0.33元，同比增17.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.49%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.22%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.82%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.83%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.19%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达570.64%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.0亿元，每股收益均值在0.64元。

持有赞宇科技最多的基金为景顺稳健养老目标三年混合(FOF)A，目前规模为0.73亿元，最新净值1.294（10月27日），较上一交易日上涨0.51%，近一年上涨12.03%。该基金现任基金经理为薛显志。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：双方就公司 2025 年三季报的经营业绩、项目建设等相关进行了沟通，相关答记录如下：
答：双方就公司 2025 年三季报的经营业绩、项目建设等相关问题进行了沟通，相关问记录如下
公司经营业绩简要介绍
2025 年前三季度，公司实现营业收入 96.75 亿元，较上年同期上升 27.92%；实现归属于上市公司净利润 1.50 亿元，较上年同期上升 24.96%。截至 2025年 9月 30日，公司资产总额 83.93亿元，较年初上升 5.88%；负债总额 46.01亿元，较年初上升 11.64%；归属于上市公司股东的所有者权益 37.74 亿元，较年初上升 0.27%；资产负债率为 54.81%。
相关问记录如下

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